Post 5751 av 7212 träffar
Propositionsnummer ·
1999/00:84 ·
Hämta Doc ·
Börsintroduktion av Telia AB
Ansvarig myndighet: Näringsdepartementet
Dokument: Prop. 84
Regeringens proposition
1999/2000:84
Börsintroduktion av Telia AB
Prop.
1999/2000:84
Regeringen överlämnar denna proposition till riksdagen.
Stockholm den 28 mars 2000
Göran Persson
Björn Rosengren
(Näringsdepartementet)
Propositionens huvudsakliga innehåll
I propositionen föreslås att riksdagen bemyndigar regeringen att minska
statens ägande i Telia AB till lägst 51 % av samtliga aktier. Regeringen
avser att genomföra en börsintroduktion av bolaget. Regeringen åter-
kommer till riksdagen om ytterligare minskning av ägandet blir aktuellt.
Regeringen föreslås vidare få bemyndigande att utnyttja den låneram,
som etablerades för kostnader i samband med börsintroduktionen och
försäljningen av aktier i Telia/Telenor, för kostnader för börsintro-
duktionen av Telia AB och försäljningen av aktier i bolaget. Regeringen
bör bemyndigas att utöka låneramen med 80 miljoner kronor till
sammanlagt 230 miljoner kronor.
Innehållsförteckning
1 Förslag till riksdagsbeslut 3
2 Ärendet och dess beredning 4
3 Regeringens proposition Informationssamhälle för alla 4
4 Avveckling av sammanslagningen mellan Telia AB och
Telenor AS samt tidigare överväganden 4
5 Börsintroduktion av Telia AB 5
5.1 Utvecklingen av telekommunikationsmarknaden
och Telia AB:s framtida inriktning 5
5.2 Staten bör börsintroducera Telia AB och minska sitt
ägande i bolaget 7
5.3 Kostnader för arbetet med sammanslagning av
Telia AB och Telenor AS samt kostnader för
börsintroduktionen av Telia AB 9
Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 28 mars 2000 11
1 Förslag till riksdagsbeslut
Regeringen föreslår att riksdagen
dels bemyndigar regeringen
1. att minska statens ägande i Telia AB till lägst 51 % av samtliga ak-
tier
2. att utnyttja de medel som inte utnyttjats för kostnader i samband
med den planerade börsintroduktionen av Telia/Telenor för kostnader i
samband med den planerade börsintroduktionen av Telia AB,
dels godkänner
3. vad regeringen föreslår om en utökad låneram med 80 miljoner kro-
nor för statens kostnader i detta sammanhang.
2 Ärendet och dess beredning
Efter beslut av riksdagen våren 1993 ombildades Televerket den 1 juli
1993 till ett av staten helägt aktiebolag, Telia AB. Huvudmotivet var att
aktiebolagsformen ansågs utgöra en lämplig associationsform för kon-
kurrensutsatt verksamhet.
Riksdagen beslöt våren 1998 (prop.1997/98:121, bet. 1997/98:NU14,
rskr. 1997/98:308) om riktlinjer för Telias verksamhet.
Riksdagen godkände i beslut den 15 juni 1999 (prop. 1998/99:99, bet.
1998/99:NU14, rskr. 1998/99:260) ett avtal mellan svenska staten och
norska staten om sammanslagning av de bägge företagen Telia AB och
Telenor AS. Vidare bemyndigade riksdagen regeringen att minska
svenska statens ägande i det sammanslagna bolaget. En efterföljande
börsintroduktion var överenskommen mellan staterna.
När sammanslagningen nu är under avveckling återkommer regeringen
till frågan om börsnoteringen, men endast avseende Telia AB.
Telia AB har i skrivelser som kom in den 28 januari och den 6 mars
2000 redovisat huvudinriktningen i bolagets affärsstrategi. En börs-
introduktion skulle underlätta genomförandet av strategin.
3 Regeringens proposition
Informationssamhälle för alla
Regeringen har tidigare i dag beslutat propositionen Informationssam-
hälle för alla. Där förelås mål, inriktning och prioritering av områden för
IT-politiken, ändring i ledningsrättslagen (1973:1144) samt ändring i
lagen (1982:80) om anställningsskydd.
Regeringen har i den propositionen lämnat sin syn på utgångspunk-
terna för IT-politiken.
4 Avveckling av sammanslagningen mellan
Telia AB och Telenor AS samt tidigare
överväganden
Den tidigare nämnda sammanslagningen av Telia AB och Telenor AS
genomfördes aldrig fullt ut.
Efter att tillräckliga eftergifter lämnats, godkände EU-kommissionen
den 13 oktober 1999 sammanslagningen. Därefter påbörjades samman-
slagningen med undertecknande av aktieägaravtal mellan staterna den 18
oktober 1999.
Den svenske och den norske statsministern offentliggjorde den 16 de-
cember 1999 ett uttalande med innebörden att arbetet med sammanslag-
ningen av Telia AB och Telenor AS skulle avbrytas. Motivet var bl.a. de
problem som uppstått vid sammanslagningens genomförande. Vidare
kom man överens om att de bägge staterna skulle träffa ett avtal om av-
veckling av samgåendet. Avtalet kommer senare att överlämnas till riks-
dagen för kännedom. I avtalet skall bl.a. fördelningen av de gemen-
samma kostnader som länderna haft behandlas. Sammanslagningen ge-
nomfördes som en apportemission där aktierna i Telia AB och Telenor
AS tillfördes ett nybildat bolag, Newtel AB i den överenskomna propor-
tionen så att svenska staten erhöll 60 % av samtliga aktier och den norska
staten 40 % av samtliga aktier i Newtel AB. Denna emission avbröts in-
nan den registrerats och aktierna har återförts till respektive stat.
5 Börsintroduktion av Telia AB
5.1 Utvecklingen av telekommunikationsmarknaden och
Telia AB:s framtida inriktning
Telekommunikationsmarknaden har under de senaste åren genomgått
grundläggande förändringar vilka på ett mycket påtagligt sätt påverkat
Telia AB. De fem senaste åren har inneburit betydligt större förändringar
än någonsin tidigare i bolagets historia.
Huvudorsakerna bakom den revolution som pågår i telebranschen är
den teknologiska utvecklingen, den omfattande liberaliseringen av tele-
marknaden i de flesta länder och globaliseringen. Utvecklingen inom
digital transmissionsteknik, radiotransmission och accessteknik har inne-
burit lägre och snabbt sjunkande kostnader, ökad rörlighet samt möjlighet
att erbjuda avancerade bredbandstjänster till attraktiva priser. Internetba-
serade datakommunikationstjänster har utvecklats starkt och dessa står
nu för en betydande del av trafiken.
Liberaliseringen av telekommunikationsmarknaderna i Europa har haft
en mycket stor betydelse för branschens utveckling. De radikalt ändrade
marknadsförutsättningarna från slutna till öppna värdekedjor har öppnat
nya affärsmöjligheter för såväl befintliga som nya aktörer. Stordriftsför-
delar som tidigare fanns inom teknik och infrastruktur, ligger numera
främst inom tjänste- och applikationsutveckling samt marknadsföring.
Nationsgränserna har blivit mindre betydelsefulla. Globaliseringen
inom branschen sker i högt tempo och drivs i stor utsträckning av beho-
vet av att förvärva kompetens, expandera kundbaser samt bredda
tjänsteutbuden. Värdeutvecklingen i branschen har varit mycket gynnsam
vilket möjliggjort en mycket god tillgång till riskkapital för såväl befint-
liga som nystartade operatörer. Detta har naturligtvis ytterligare accen-
tuerat globaliseringen inom branschen.
Den nordiska telekommunikationsmarknaden ligger i dag i täten inter-
nationellt vad gäller utnyttjandet av såväl fasta som mobila tjänster lik-
som inom tillämpning av nya områden och lösningar såsom internet och
bredband. På dessa marknader är Telia AB i dag en av de ledande aktö-
rerna och har därigenom ett gott utgångsläge jämfört med andra interna-
tionella operatörer om möjligheterna tas tillvara.
Den svenska marknaden är dock i ett internationellt perspektiv liten.
Detsamma gäller i hög grad Telia AB jämfört med ledande telekomope-
ratörer i Europa vilket gör det svårare att få full resultateffekt av den tek-
niska och kompetensmässiga ställning koncernen har. Vidare ställs stora
krav på Telia AB att konkurrera med nya snabbrörliga och resursstarka
aktörer och att anpassa sig till nya kundkrav, nya tekniker, fortsatta av-
regleringar, utveckling mot öppna värdekedjor samt det ökade konkur-
renstryck som följer av den pågående globaliseringen.
Telia AB:s strategi
Telias framskjutna position beror i hög utsträckning på det sedan länge
mycket nära samarbetet med Ericsson samt med andra FoU-intensiva IT-
företag. Fortsatta investeringar inom intressanta tillväxtområden ställer
höga krav på Telia AB:s förmåga att i samarbete med teknik- och mjuk-
varuleverantörer utveckla ny teknik och nya kommersiellt gångbara
tjänster. Om Telia AB även i framtiden skall kunna säkerställa tillgång
till nödvändig kompetens måste bolaget genomföra offensiva satsningar
inom en rad tillväxtområden.
Telia AB har redovisat huvudinriktningen i bolagets affärsstrategi. Här
lämnas en kortfattad sammanfattning.
Telia AB har en unik möjlighet att etablera sig som ett mycket snabbt
växande och lönsamt svenskt spjutspetsföretag inom mobil datakommu-
nikation samt internet. Utvecklingstempot i branschen är högt och mot
bakgrund av bland annat de åtgärder som Telia AB:s konkurrenter för
närvarande planerar och genomför är det bolagets bedömning att Telia
AB omedelbart måste genomföra ett antal strategiska åtgärder och säker-
ställa tillgång till tillräckliga finansiella resurser.
Den framtida verksamhetsinriktningen kommer att koncentreras till ett
antal kärnområden såväl geografiskt som verksamhetsmässigt. Gemen-
samt för dessa områden är att Telia AB där har en internationellt sett le-
dande, och i vissa fall unik, kompetens och erfarenhet samt att områdena
väntas generera en mycket stark tillväxt.
Satsningsområderna är mobil kommunikation, internationell IP-carrier,
det vill säga nät som hyrs ut till andra operatörer samt en snabb bred-
bandsutbyggnad i Sverige inräknat nya bredbandstjänster för privat-
personer och nya tjänster för mindre företag. Strategin innefattar mycket
omfattande investeringar i FoU i Sverige, utbyggnad av bredband i
Sverige och därtill uppbyggnad av en internationell närvaro som IP-
carrier. Kapitalbehoven på samtliga dessa områden är betydande och ut-
byggnaden genererar omfattande utvecklingsarbete i Sverige och avser
stora investeringar i nät både i Sverige och utomlands. Investeringarna
sker i Sverige i första hand i egen regi medan investeringarna utomlands
till en del sker genom förvärv av andra företag.
5.2 Staten bör börsintroducera Telia AB och minska sitt
ägande i bolaget
Regeringens förslag: Regeringen bemyndigas att minska statens
ägarandel i Telia AB till lägst 51 % av samtliga aktier i bolaget.
Regeringens bedömning: Börsintroduktionen bör kunna genomfö-
ras tidigast våren 2000 och målet bör vara att etablera Telia AB:s
aktie som en folkaktie.
Skälen för regeringens förslag och bedömning: Telia AB bör ges
samma förutsättningar som konkurrenterna har. De förslag som här läggs
innebär att Telia AB ges möjligheter att utvecklas som operatör på
samma villkor som övriga aktörer på marknaden.
Telia AB:s situation
Börsintroduktioner av de tidigare nationella telebolagen i Europa har va-
rit vanliga under senare år. Det är genomgående fråga om att staterna
släpper in andra ägare som får minoritetsandelar i bolagen. I flertalet fall
har staten sålt aktier för att få in pengar och i några fall har bolagen ge-
nom nyemission kunnat öka sin finansiella styrka. För flertalet av
Europas aktörer har en börsintroduktion ofta valts som ett första steg.
Skälen som redovisas är förutom statsfinansiella att bolagen skall kunna
få tillgång till kapitalmarknaden för att ta tillvara de möjligheter som
finns där och därigenom stärka sina positioner.
För närvarande har Telia AB en nackdel gentemot sina konkurrenter
genom Telia AB som konkurrensutsatt aktör inte har möjligheter att kon-
kurrera med de andra aktörerna på lika villkor. En väsentlig förutsättning
för att uppnå lika villkor är att ha tillgång till kapitalmarknaden för att
kunna skaffa kapital till en expansion och för att kunna samarbeta inter-
nationellt på viktiga områden.
Statens roll som ägare till Telia AB, börsintroduktionen
För Telia AB är det väsentligt att nu veta vilka förutsättningar som gäller
för dess fortsatta utveckling. Bolagets strategiska inriktning och expan-
sionsplaner och därmed möjligheter att uppnå sina målsättningar kommer
i stor utsträckning att bero på tillgången till kapital. Det värde som Telia
AB representerar kan därtill komma att minska längre fram om bolaget
inte ges möjlighet att genomföra de strategiska tillväxtssatsningar som
planeras såväl i Sverige som internationellt.
En vidgning av Telia AB:s ägarkrets medger därtill att andra ägare ut-
över staten får möjlighet att kritiskt granska Telia AB:s affärsidé och
ställa krav på effektiv förvaltning och goda ekonomiska resultat i linje
med vad staten eftersträvar. Vid en börsintroduktion återspeglas bolagets
prestanda i börskursen. Telia AB:s investeringar får en utomstående
granskning som innebär att endast satsningar som i ett bransch- och ka-
pitalmarknadsperspektiv ter sig som de mest lämpliga kommer att ske. I
syfte att underlätta kapitalmarknadens oberoende granskning av bolaget
kommer staten att eftersträva att bolagets ägarstruktur återspeglas i sty-
relsens sammansättning.
För att ge bolaget möjligheter att verka på samma sätt som övriga aktö-
rer på marknaden genom att expandera, dra till sig externt kapital och
förvärva andra företag mot betalning i egna aktier, bör staten minska sitt
ägande i Telia AB och börsnotera bolaget. Regeringen bör därför erhålla
ett bemyndigande av riksdagen att minska statens ägande i Telia AB.
Staten äger nu samtliga aktier i bolaget. Samtliga aktier har lika röst-
värde. I ett första steg bör regeringen inhämta riksdagens medgivande att
minska statens ägande i Telia AB ned till 51 % av samtliga aktier i bola-
get. Detta ger tillräckligt utrymme för en börsintroduktion och för bola-
get att skaffa nytt kapital och göra förvärv genom att emittera nya aktier.
Regeringen avser att återkomma till riksdagen om en ytterligare minsk-
ning av ägandet blir aktuell.
Förändring av statens ägande kan ske antingen genom att staten säljer
aktier som för närvarande innehas av staten eller att staten tillstyrker ny-
emission som minskar statens ägarandel. En kombination av dessa alter-
nativ är även möjligt. Staten kan i samband med en börsintroduktion sälja
en relativt stor del av sitt aktieinnehav. Telia AB bör även genom ny-
emission ha möjlighet att få tillgång till det kapital som erfordras för den
utveckling som anges.
Regeringen har därför för avsikt att under våren 2000 genomföra en
börsintroduktion av Telia AB om marknadsmässiga förutsättningar före-
ligger. I det sammanhanget kan även en nyemission bli aktuell. Motivet
för nyemissionen är att bolaget som nämnts står inför mycket stora vär-
deskapande investeringar inom mobiltelefoni, internetverksamhet, bred-
bandsutbyggnad i Sverige och inom den internationella verksamheten
bl.a. som tillhandahållare av nät för andra operatörer.
Staten har att ta ställning till förslag om nyemissioner på bolagsstäm-
man. Detta gäller både en emission i samband med börsintroduktionen
och efterföljande eventuella nyemissioner. Det ankommer på regeringen
att ta ställning till sådana förslag inom ramen för det föreslagna
bemyndigandet att statens ägande inte skall understiga 51 % av samtliga
aktier i bolaget.
Det bör ankomma på regeringen att fatta beslut om tidpunkt, omfatt-
ningen och formerna m.m. för börsintroduktionen. När regeringen ge-
nomför en försäljning av aktier i Telia AB som staten äger bör det ske på
ett sådant sätt att statens intresse att få ut bästa värde tillgodoses.
Det är regeringens bedömning att intresset från den svenska allmänhe-
ten att teckna aktier i Telia AB är stort. Regeringen avser att genomföra
börsintroduktionen på sådant sätt att många privatpersoner ges möjlighet
att teckna aktier, Telia-aktien skall bli en folkaktie. Särskilda rabatter till
privatpersoner kommer dock inte att lämnas.
Staten skall utöva ett professionellt och affärsmässigt ägande av sitt
innehav i Telia AB med sikte på att skapa bästa möjliga förutsättningar
för bolagets utveckling på sikt. Den framtida förvaltningen av statens
ägande i Telia AB bör ske med sikte på att utveckla Telia AB och söka
uppnå bästa värde på statens innehav i bolaget.
Det ankommer i övrigt på ägare och styrelse att fatta sådana beslut om
bolagets struktur, finansiella mål och affärsidé att bolaget i framtiden är
attraktivt på kapitalmarknaden.
5.3 Kostnader för arbetet med sammanslagning av Telia
AB och Telenor AS samt kostnader för
börsintroduktionen av Telia AB
Regeringens förslag: Regeringen bemyndigas att utnyttja den
låneram, som etablerades för kostnader i samband med
börsintroduktion och försäljningen av aktier i Telia/Telenor, för
kostnader för börsintroduktion av Telia AB och försäljning av aktier i
bolaget. Regeringen bemyndigas att utöka låneramen med 80 miljoner
kronor till sammanlagt 230 miljoner kronor.
Skälen för regeringens förslag: Riksdagen har bemyndigat
regeringen att besluta om lån i Riksgäldskontoret inom en ram av 100
miljoner kronor för att tillfälligt täcka kostnader i samband med en
sammanslagning av Telia AB och Telenor AS. Kostnaderna för arbetet
med sammanslagningen av Telia AB och Telenor AS kan uppskattas till
100 miljoner kronor. Det är i första hand fråga om kostnader för banker
och juridisk rådgivning vid förhandlingen om samgåendeavtalet och
aktieägaravtalet. Låneramen skulle regleras genom intäkter från
försäljning av aktier i det sammanslagna bolaget.
För kostnaderna i samband med den tidigare planerade börsintroduk-
tionen av det sammanslagna bolaget Telia/Telenor bemyndigade riksda-
gen regeringen, på grundval av förslag i budgetpropositionen för år 2000,
att besluta om lån i Riksgäldskontoret inom en ram om 150 miljoner
kronor. Låneramen skulle regleras genom intäkter från försäljning av
aktier i det sammanslagna bolaget. De kostnader som staten haft för det
påbörjade försäljningsarbetet kan uppskattas till ca 30 miljoner kronor.
Dessa kostnader kommer att belasta låneramen. De insatser som gjorts
kan delvis vara till nytta vid börsintroduktionen av Telia AB. Utrymmet
inom låneramen är således för närvarande ca 120 miljoner kronor.
Huvuddelen av kostnaderna för försäljningen av aktier i Telia AB som
nu är aktuell är direkta kostnader för själva försäljningen av aktierna.
Dessa, som är drygt 1,5 % av värdet av försålda aktier, regleras genom
att de säljande bankerna reducerar statens intäkter med kostnaderna. De
omkostnader som staten finansierar är bland annat dels kostnader för
statens egna rådgivare dels kostnader för informationsinsatser i samband
med försäljningen.
Regeringen föreslår att riksdagen dels medger att den låneram, som
etablerades för kostnader i samband med försäljningen av aktier i
Telia/Telenor, får användas för kostnader för börsintroduktionen av Telia
AB och försäljningen av aktier i bolaget, dels bemyndigar regeringen att
utöka låneramen med ytterligare 80 miljoner kronor för kostnader av
detta slag till sammanlagt 230 miljoner kronor. Såväl låneramen
avseende sammanslagningen av Telia/Telenor som låneramen för
börsintroduktion av Telia AB avses regleras med medel från statens
inkomster av försäljning av aktier i Telia AB.
Näringsdepartementet
Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde den 28 mars 2000
Närvarande: statsministern Persson, ordförande, och statsråden Winberg,
Ulvskog, von Sydow, Klingvall, Östros, Engqvist, Rosengren, Larsson,
Lejon, Lövdén
Föredragande: Statsrådet Björn Rosengren
Regeringen beslutar proposition 1999/2000:84 Börsintroduktion av Telia
AB
Prop. 1999/2000:84
11
1
11
11